Изборът между различни инвестиционни стратегии често поставя инвеститорите пред сложни решения, особено когато става въпрос за борсово търгувани фондове (ETF), фокусирани върху дивиденти. Две от най-популярните опции в тази категория са Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) и Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD). Сравнението между тях се свежда най-вече до измерване на потенциала за растеж на дивидентите спрямо стратегията за висока доходност, съобразявайки се с динамиката на пазарната ротация.
Инвестирането в дивиденти рядко се свежда до елементарния избор на най-добрите дивидендни акции. Личните цели и нужди от доходност оказват съществено влияние върху това дали фокусът ще падне върху растежа на дивидентите или върху високата текуща доходност. Компаниите с устойчив дивидентен ръст обикновено предлагат по-голяма стабилност и дълготрайност, макар и често с по-ниска текуща доходност. Обратно, високодоходните акции могат да осигурят желаните парични потоци, но крият риска от т.нар. „дивидендни капани“, които могат да подкопаят общата възвръщаемост. В този контекст, дебатът между VIG и SCHD става особено интригуващ. Въпросът е дали настоящата пазарна среда е по-благоприятна за класическия дивидентен растеж или за висока доходност, подкрепена от качество.
**VIG: Фокус върху дивидентния растеж**
Vanguard Dividend Appreciation ETF проследява индекса S&P U.S. Dividend Growers Index. Той се насочва към компании с голяма пазарна капитализация, които са увеличавали годишния си дивидент в продължение на поне 10 последователни години. За да избегне потенциални дивидендни капани, фондът елиминира 25% от акциите с най-висока доходност. Крайното портфолио се претегля според пазарната капитализация на компаниите. Към 16 януари 2026 г. цената на VIG е била 225.64 долара.
Тази стратегия има своите предимства и недостатъци. Положителната страна е, че премахването на високодоходните акции прави VIG по-чиста игра за дивидентен растеж, дори и с цената на по-ниска текуща доходност. Недостатъкът е, че претеглянето по пазарна капитализация дава предимство на най-големите компании, независимо от тяхната доходност или дивидентна история. Това води до концентрация в технологични гиганти като Broadcom, Microsoft и Apple, което доскоро е било двигател на представянето му, но може да се окаже слабост при евентуална ротация на пазара.
**SCHD: Комбинация от доходност и качество**
Schwab U.S. Dividend Equity ETF следва индекса Dow Jones U.S. Dividend 100 Index. Този фонд търси компании от всякакъв размер, които са изплащали (но не непременно увеличавали) дивиденти през последното десетилетие. Подборът се основава на комплексна система от метрики, включваща възвръщаемост на собствения капитал (ROE), съотношение на паричния поток към дълга, темп на растеж на дивидентите и текуща доходност. В крайна сметка се избират 100-те компании с най-добра комбинация от тези фактори. Към 16 януари 2026 г. цената на SCHD е била 28.90 долара.
Тази методология формира портфолио, силно ориентирано към дивидентната доходност, но съставено от висококачествени компании. Според експерти, това е предимство, тъй като простият избор въз основа само на доходността може да бъде рисков. Чрез включването на критерии за силен баланс, SCHD адресира проблема с устойчивостта на дивидентите.
**Кой ETF е по-добрият избор в момента?**
През последните години Vanguard Dividend Appreciation ETF се възползва от стратегията си за претегляне по пазарна капитализация, тъй като водещите му позиции в технологични компании като Broadcom, Microsoft и Apple допринесоха значително за миналото му представяне. Въпросът обаче е какво ще се случи, ако пазарът продължи да се отдалечава от технологичния сектор, както започна да се наблюдава през 2026 г.
Schwab U.S. Dividend Equity ETF изостава значително през последните три години, но това се дължи по-скоро на факта, че неговата стратегия не беше във фаза с доминиращите пазарни тенденции, отколкото на самата стратегия. Анализаторите високо оценяват интегрирането на историята на дивидентния растеж, качеството на дивидентите и високата доходност в неговата методология. Това помага за идентифицирането на портфолио от първокласни акции.
Предвид несигурността около икономическата посока, състоянието на пазара на труда и геополитическия фон, мнозина смятат, че SCHD представлява по-добра инвестиция в настоящия момент. Има вероятност да видим продължение на пазарната ротация от технологични към по-дефанзивни акции. Портфолиото на SCHD е значително по-добре позиционирано за подобен сценарий, предлагайки баланс между доходност и качество, който може да се окаже решаващ в променящата се икономическа среда.
