Когато мислим за изкуствен интелект (AI) и полупроводници, често в съзнанието ни изникват графичните процесори (GPU) на компании като Nvidia, които извършват сложните изчисления, необходими за тази технология. Но зад кулисите на AI бума, един друг вид чипове играе също толкова решаваща, макар и по-малко видима роля – паметта. Именно тук Micron Technology (NASDAQ: MU) се очертава като незаменим стълб, тихо, но мощно захранващ бъдещето на изкуствения интелект.
Не цялата компютърна памет е еднаква. Докато традиционната RAM (оперативна памет) съхранява данни за текуща употреба от процесора, а ROM (памет само за четене) е за постоянно съхранение, в тези категории съществуват множество специализирани подтипове. Един от тях е динамичната памет с произволен достъп (DRAM). DRAM чиповете са изградени от прости клетки, всяка с един кондензатор, което ги прави евтини за производство и способни да съхраняват големи обеми данни. Недостатъкът им е, че се нуждаят от постоянно презареждане поради бързото изтичане на заряд, което ги прави енергоемки.
За нуждите на изкуствения интелект, където се обработват огромни масиви от данни при изключително високи скорости, е необходим по-бърз достъп до паметта, отколкото може да осигури стандартната DRAM. Решението идва под формата на HBM (High Bandwidth Memory) – памет с висока пропускателна способност. Тя се създава чрез вертикално подреждане на DRAM пластини и добавяне на допълнителни електрически връзки, което осигурява невероятна скорост на извличане на данни при по-ниска консумация на енергия. Именно HBM е критична за високопроизводителните AI изчисления.
В световен мащаб производството на DRAM и HBM е доминирано от едва три компании: южнокорейските SK Hynix и Samsung, както и американската Micron Technology. Този ограничен брой производители води до естествено състояние, при което търсенето на тези ключови компоненти значително надхвърля предлагането. Това е изключително благоприятно за Micron Technology както в краткосрочен, така и в дългосрочен план.
Компанията вече отчита рекордни приходи, а през декември обяви, че цялото ѝ производство на HBM за календарната 2026 година е изцяло разпродадено, като договорите за цени и обеми са финализирани още преди края на 2025 г. Това подчертава невероятното търсене на нейните продукти. За да отговори на нарастващите нужди и да увеличи продажбите си в бъдеще, Micron предприема мащабни инвестиции. Планирани са над 200 милиарда долара за разширяване на производствения капацитет в САЩ през следващите години, включително разширяване на съществуващото съоръжение във Вирджиния и изграждане на две нови фабрики в Айдахо и Ню Йорк. Освен това, компанията наскоро подписа писмо за намерение за придобиване на тайвански завод за полупроводници на стойност 1.8 милиарда долара.
Въпреки че акциите на Micron отбелязаха значителен ръст през 2025 г., циментирайки позицията си в AI екосистемата, оценката на компанията остава разумна. Тя се търгува при около 5.5 пъти прогнозните си продажби и 11 пъти прогнозните си печалби. С пазарна капитализация от 450 милиарда долара и текуща цена от 399.65 долара (към 23 януари 2026 г.), Micron Technology изглежда като дългосрочен стълб в областта на изкуствения интелект и стабилен залог за бъдеще, движено от AI и иновации.
