Китайският жилищен пазар приключи поредна трудна година с нов спад на цените през декември, което сигнализира за продължаващата дългова криза в сектора на недвижимите имоти. Данните, публикувани от Националното статистическо бюро, показват, че цените на новите жилища в 70 големи града, без субсидираните от държавата, са се понижили с 0.37% спрямо ноември, когато спадът е бил 0.39%. Особено тревожен е фактът, че стойността на жилищата за препродажба, които са по-малко обект на държавна намеса, е намаляла със 0.7% – най-значителното понижение за последните 15 месеца.
Тази низходяща тенденция тежи на китайската икономика вече повече от четири години, тласкайки все повече строителни компании към ръба на фалита. Дори някогашният пазарен гигант China Vanke Co. в момента води преговори с притежателите на облигации, за да избегне неизпълнение на задълженията си. Миналата седмица Jingrui Holdings Ltd. стана поредната компания, която беше ликвидирана в Хонконг след фалит.
Анализатори алармират, че Пекин не може да си позволи да остави имотния сектор да продължава да се срива безкрайно. Лу Тинг, главен икономист за Китай в Nomura Holdings Inc., подчертава, че са необходими “много по-решителни действия за истинска стабилизация на жилищния пазар и цялостната икономика”. Статистиката показва, че цените на жилищата втора ръка са отбелязали спад във всички 70 големи града за четвърти пореден месец.
Мащабите на проблема са ясни и от данните за продажбите. Националните продажби на жилища се сринаха до 7.3 трилиона юана (около 1 трилион долара) през изминалата 2025 година, достигайки най-ниското си ниво от 2015 г. насам. Това представлява огромен спад от 55% спрямо пиковите нива от 2021 г. Инвестициите в недвижими имоти също регистрираха значително понижение от 17.2%. Тези цифри недвусмислено показват, че жилищният сектор остава сериозна пречка пред най-голямата азиатска икономика, въпреки че брутният вътрешен продукт успя да постигне правителствената цел за растеж от 5% през миналата година.
В отговор на ситуацията, китайските лидери обещаха засилена политическа подкрепа за жилищния пазар още през декември. Сред обсъжданите мерки е насърчаването на придобиването на съществуващи жилища с цел намаляване на инвентара. Също така, през ноември стана ясно, че властите разглеждат възможността за предоставяне на ипотечни субсидии за новите купувачи.
Въпреки тези намерения, експертните прогнози остават песимистични. Джон Лам, ръководител на отдела за изследване на китайския имотен пазар в UBS Group AG, изрази мнение през ноември, че цените на жилищата ще продължат да падат поне още две години. Лам, който преди това е бил оптимист за възстановяването на сектора, отбелязва, че стойността на използваните жилища в големите градове е спаднала с повече от една трета от пиковите си нива. Рейтинговата агенция Fitch Ratings също предупреди през октомври, че продажбите на нови жилища по площ могат да намалеят с още 15% до 20%, преди секторът да се стабилизира. Според Fitch, мрачната перспектива означава, че лошите кредити, свързани с имоти, вероятно ще останат “повишени” през цялата 2026 година.
